記者 周尚伃

近日，《證券日報》記者獲悉，為深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，落實新“國九條”及資本市場“1+N”政策體系要求，以及中國證監(jiān)會關(guān)于進一步全面深化資本市場改革的有關(guān)工作安排，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）研究制訂了《中國證券業(yè)協(xié)會關(guān)于加強自律管理 推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）?！秾嵤┮庖姟分塾谕晟谱月晒芾淼慕M織基礎(chǔ)、制度基礎(chǔ)和工作機制，以七大方面28條措施為抓手，全力推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

與時俱進

優(yōu)化自律管理體系

當(dāng)下，一系列政策逐步落地實施，系統(tǒng)性重塑了資本市場基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯。券商作為投融資的橋梁，是資本市場重要的樞紐機構(gòu)，在提升直接融資比重、支撐實體經(jīng)濟發(fā)展、促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、服務(wù)中國式現(xiàn)代化方面發(fā)揮著重要的功能作用。中證協(xié)作為證券業(yè)自律組織，在服務(wù)行業(yè)、服務(wù)監(jiān)管方面具有特別的優(yōu)勢，應(yīng)與時俱進，積極作為，推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

為更好推動資本市場“1+N”系列政策在證券業(yè)自律管理領(lǐng)域有效落實落地，中證協(xié)認(rèn)為有必要加強頂層設(shè)計和統(tǒng)籌考慮，進一步提升自律管理與服務(wù)的工作質(zhì)效。此次發(fā)布的《實施意見》，明確了中證協(xié)今后一段時期的職能定位、工作重點和主要任務(wù)，涵蓋指導(dǎo)思想、總體目標(biāo)以及7個方面的28條措施。

從總體要求與目標(biāo)來看，在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)監(jiān)督下，《實施意見》以防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，強化科技賦能，創(chuàng)新服務(wù)手段，不斷增強自律管理和服務(wù)工作的科學(xué)性、實效性，暢通傳導(dǎo)機制，引導(dǎo)券商更好服務(wù)國家戰(zhàn)略，強化行業(yè)合規(guī)風(fēng)控管理，促進行業(yè)功能發(fā)揮，加強中證協(xié)自身建設(shè)，推動形成“功能發(fā)揮更有效、經(jīng)營理念更穩(wěn)健、發(fā)展模式更集約、公司治理更健全、合規(guī)風(fēng)控更自覺”的良好行業(yè)發(fā)展生態(tài)。

多維發(fā)力

護航行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

深入剖析《實施意見》的主要措施，涵蓋完善自律管理體系、加強保薦承銷業(yè)務(wù)自律管理、引導(dǎo)督促服務(wù)功能發(fā)揮、加強合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)、加強輿論引導(dǎo)和預(yù)期管理、弘揚中國特色金融文化以及加強中證協(xié)自身建設(shè)等7個關(guān)鍵方面。

在完善自律管理體系方面，聚焦全面深化資本市場改革需要，完善證券行業(yè)自律管理的組織體系、制度體系和實施體系，更好發(fā)揮中證協(xié)自律管理的協(xié)同和補位作用。具體舉措包括，完善中證協(xié)內(nèi)部架構(gòu)和會員管理、完善與行政及其他自律組織分工協(xié)作機制；加強自律管理制度建設(shè)，突出自律規(guī)則的前瞻性、預(yù)防性和可操作性；強化自律檢查力度，完善自律懲戒管理約束機制；優(yōu)化券商評估評價機制，更好發(fā)揮行業(yè)發(fā)展“指揮棒”作用；引導(dǎo)券商加強投行、投研、投資等核心能力建設(shè)，全面提升專業(yè)服務(wù)質(zhì)量，強化合規(guī)風(fēng)控建設(shè)，加強對行業(yè)專業(yè)化、特色化發(fā)展的引導(dǎo)支持，激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力。

在加強保薦承銷業(yè)務(wù)自律管理方面，督促券商提升保薦、承銷、定價三大核心能力，優(yōu)化網(wǎng)下投資者管理，推動形成買賣雙方充分博弈、優(yōu)勝劣汰的市場化約束機制。具體舉措包括，細(xì)化完善發(fā)行承銷自律規(guī)則，提升承銷商發(fā)行定價能力，規(guī)范保薦承銷收費行為，壓實保薦承銷責(zé)任；加強網(wǎng)下投資者自律管理，優(yōu)化網(wǎng)下投資者結(jié)構(gòu)和數(shù)量，發(fā)揮分類名單、“白名單”等機制作用，更好發(fā)揮長期資金在新股定價中的作用。

在加強合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)方面，多措并舉推動券商加強合規(guī)風(fēng)控，提升風(fēng)險監(jiān)測工作的精準(zhǔn)性、前瞻性，及時有效發(fā)現(xiàn)、化解風(fēng)險，服務(wù)資本市場穩(wěn)定運行。主要舉措包括，推進券商合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)，加強全面風(fēng)險管理；強化債券、衍生品、程序化交易、融資融券和另類投資等重點業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控；加強場外業(yè)務(wù)交易報告庫建設(shè)，加強風(fēng)險監(jiān)測，提升場外業(yè)務(wù)透明度，強化場外市場風(fēng)險預(yù)警功能；持續(xù)提升行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全水平，推進行業(yè)機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

在加強輿論引導(dǎo)和預(yù)期管理方面，強化輿情監(jiān)測和管理，傳播證券業(yè)積極聲音，為資本穩(wěn)定運行營造良好的輿論環(huán)境。主要舉措包括，引導(dǎo)行業(yè)積極發(fā)聲，增強正面宣傳的針對性和有效性，解讀好宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策、金融和資本市場政策；督促券商嚴(yán)格落實聲譽風(fēng)險管理指引，壓實聲譽和輿情管理責(zé)任，樹立行業(yè)良好形象。

在弘揚中國特色金融文化方面，加強行業(yè)文化建設(shè)，大力弘揚和踐行中國特色金融文化，積極提升行業(yè)社會聲譽。主要舉措包括，推動行業(yè)文化建設(shè)走深走實，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)；督促券商落實穩(wěn)健薪酬要求，加強誠信和廉潔從業(yè)管理；引導(dǎo)券商積極履行社會責(zé)任，塑造良好社會形象。

在加強中證協(xié)自身建設(shè)，夯實自律管理基石方面，加強自身建設(shè)是中證協(xié)全面履行自律管理與服務(wù)主責(zé)主業(yè)、推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要組織保證。主要舉措包括，落實巡視整改要求，提高政治站位，不斷加強中證協(xié)自身建設(shè)，完善治理結(jié)構(gòu)和監(jiān)督機制，加強人才隊伍建設(shè)，不斷提升自律管理能力和會員服務(wù)水平等。

聚焦功能發(fā)揮

培育國際一流投行

值得關(guān)注的是，《實施意見》在“引導(dǎo)督促服務(wù)功能發(fā)揮”這一關(guān)鍵維度上著墨頗多，針對性地提出了9條具體措施。該部分內(nèi)容旨在引導(dǎo)督促券商將功能性放在首位，提供高質(zhì)量的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，支持資本市場深化改革，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有國際競爭力的一流投資銀行和投資機構(gòu)。

具體來看，一是做好規(guī)劃、引導(dǎo)和動態(tài)跟蹤，建立健全長效工作機制，分層分類推進一流投行和投資機構(gòu)建設(shè)。

二是引導(dǎo)激勵券商更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展長期戰(zhàn)略，探索構(gòu)建科學(xué)合理的激勵約束機制。

三是引導(dǎo)提升投行綜合金融服務(wù)能力，積極參與多層次資本市場體系建設(shè)，加大對并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的投入，健全投行內(nèi)控體系，加強中介機構(gòu)職責(zé)邊界和“過罰相當(dāng)”的責(zé)任認(rèn)定問題研究。

四是持續(xù)推動發(fā)展債券業(yè)務(wù)，推動券商構(gòu)建以償債能力為中心的履職體系，在項目承攬、承做、推介、定價、配售、受托管理等各環(huán)節(jié)不斷提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

五是加快發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，加強投研能力，支持投顧業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型（鼓勵更多券商申請基金投顧業(yè)務(wù)資格，壯大買方中介力量），規(guī)范開展資管業(yè)務(wù)，推動優(yōu)化做市等交易機制，拓展相關(guān)業(yè)務(wù)牌照（加強與相關(guān)部門單位的溝通協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推動更多合規(guī)風(fēng)控有效的券商取得銀行理財、保險產(chǎn)品銷售牌照）等。

六是推進場外市場建設(shè)，引導(dǎo)券商依法合規(guī)參與區(qū)域性股權(quán)市場相關(guān)業(yè)務(wù)，規(guī)范發(fā)展柜臺業(yè)務(wù)，穩(wěn)慎有序發(fā)展場外衍生品市場，發(fā)揮風(fēng)險管理功能，提升市場穩(wěn)定性，更好服務(wù)中長期資金入市。

七是推動證券業(yè)國際化，鼓勵優(yōu)質(zhì)券商依法開展跨境業(yè)務(wù)，促進數(shù)據(jù)依法有序流動，更好服務(wù)跨境業(yè)務(wù)需求。

八是強化投資者權(quán)益保護，完善投資者保護自律規(guī)則，進一步落實投資者適當(dāng)性管理的主體責(zé)任，健全完善證券糾紛多元化解機制，加大投資者教育宣傳力度。

九是完善從業(yè)人員管理和考試培訓(xùn)工作，常態(tài)化開展行業(yè)交流，加強從業(yè)人員違規(guī)違法分類名單動態(tài)管理，強化聲譽約束。

總體來看，本次《實施意見》的出臺，為中證協(xié)在新的發(fā)展階段加強自律管理、推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了清晰方向。隨著各項措施的逐步落地實施，證券業(yè)有望在規(guī)范、穩(wěn)健的軌道上實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。