近日，上海期貨交易所發(fā)布了新修訂的《上海期貨交易所螺紋鋼期貨業(yè)務(wù)細(xì)則（修訂版）》《上海期貨交易所熱軋卷板期貨業(yè)務(wù)細(xì)則（修訂版）》《上海期貨交易所線材期貨業(yè)務(wù)細(xì)則（修訂版）》《上海期貨交易所不銹鋼期貨業(yè)務(wù)細(xì)則（修訂版）》，自2025年4月14日起實(shí)施。市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次修訂重點(diǎn)圍繞鋼材期貨廠庫(kù)交割相關(guān)規(guī)定進(jìn)行優(yōu)化與完善，旨在進(jìn)一步提升交割便利性，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 

　　廣泛聽(tīng)取產(chǎn)業(yè)意見(jiàn) 

　　多維度優(yōu)化交割規(guī)定 

　　據(jù)了解，此次制度修訂上期所廣泛邀請(qǐng)有關(guān)部委、鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、60余家大型鋼鐵企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)征求意見(jiàn)與建議。鋼鐵企業(yè)普遍反饋希望所屬的相關(guān)貿(mào)易企業(yè)可以直接申請(qǐng)鋼材廠庫(kù)資格，便于企業(yè)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，提升效率；在廠庫(kù)倉(cāng)單提貨規(guī)格配比等業(yè)務(wù)操作細(xì)節(jié)上，規(guī)則進(jìn)一步向?qū)嶓w企業(yè)生產(chǎn)流通需求靠攏，便于產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與期貨市場(chǎng)。 

　　本次修訂中，上期所優(yōu)化了廠庫(kù)的申請(qǐng)條件，提高了申請(qǐng)便利性，有望吸引更多鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)。同時(shí)，優(yōu)化了提貨地相關(guān)規(guī)定，不再僅僅局限于生產(chǎn)地及交割庫(kù)，使得上下游產(chǎn)業(yè)客戶(hù)能夠?qū)崿F(xiàn)“家門(mén)口”交割，擴(kuò)大了交割服務(wù)半徑。尤其是對(duì)于中西部地區(qū)鋼廠而言，能夠減少物流成本帶來(lái)的負(fù)擔(dān)。提貨申請(qǐng)方式也得到了優(yōu)化，按照產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)貿(mào)易習(xí)慣，進(jìn)一步順暢了交貨環(huán)節(jié)。質(zhì)量異議期也進(jìn)行了一定調(diào)整，有助于廠庫(kù)提升保證金利用效率。 

　　產(chǎn)業(yè)客戶(hù)反響積極 

　　鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)表示，本次修訂內(nèi)容對(duì)提升鋼鐵企業(yè)參與期貨市場(chǎng)積極性具有重要意義，切實(shí)幫助產(chǎn)業(yè)客戶(hù)降低交割成本，提升交割便利性，尤其是有利于重慶鋼鐵（601005）、陜西鋼鐵等中西部地區(qū)鋼廠更好地參與期貨市場(chǎng)。 

　　歐冶云商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，此次制度修訂很好地解決了鋼鐵企業(yè)套期保值的后顧之憂，有力推動(dòng)了以期貨價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制形成。歐冶云商作為寶武集團(tuán)的供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)，可以借助廠庫(kù)業(yè)務(wù)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，一方面與鋼廠強(qiáng)化合作，助力上游鋼廠快速回籠資金；另一方面充分調(diào)配市場(chǎng)貨物資源，滿(mǎn)足中下游產(chǎn)業(yè)客戶(hù)個(gè)性化產(chǎn)品需求，緩解供需矛盾，提升套保效率。利用廠庫(kù)交割等機(jī)制，歐冶云商在產(chǎn)業(yè)鏈中的協(xié)同作用將得到進(jìn)一步發(fā)揮，促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游的高效銜接。 

　　河鋼國(guó)際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，此次制度修訂優(yōu)化了廠庫(kù)申請(qǐng)條件，鋼廠的貿(mào)易商也可以申請(qǐng)鋼材廠庫(kù)，進(jìn)一步提升了鋼鐵企業(yè)交割便利性。目前，螺紋鋼等鋼材期貨交割集中在長(zhǎng)三角區(qū)域，珠三角以及京津冀等區(qū)域交割庫(kù)覆蓋面較低。此次修訂有利于華北、西北等大型鋼廠直接參與期貨市場(chǎng)，打通了“最后一公里”的堵點(diǎn)。頭部企業(yè)可以發(fā)揮資源配置和引領(lǐng)帶動(dòng)作用，更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)也將帶動(dòng)區(qū)域內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 

　　多措并舉 

　　助力鋼鐵期貨高質(zhì)量發(fā)展 

　　上期所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，此次制度修訂對(duì)提高期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性具有重要意義。一是優(yōu)化庫(kù)存管理模式，推動(dòng)鋼材產(chǎn)品從庫(kù)存銷(xiāo)售向產(chǎn)能預(yù)售方式轉(zhuǎn)變。廠庫(kù)倉(cāng)單可通過(guò)期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式直接向客戶(hù)進(jìn)行簽發(fā)，一方面推動(dòng)了廠庫(kù)交割制度“產(chǎn)能預(yù)售”功能的落地實(shí)施，有利于鋼鐵企業(yè)縮短收款賬期；另一方面減輕了中下游企業(yè)庫(kù)存壓力，節(jié)約了庫(kù)存成本，減小了套期保值風(fēng)險(xiǎn)敞口。二是發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)功能，優(yōu)化升貼水報(bào)價(jià)機(jī)制。產(chǎn)業(yè)客戶(hù)可結(jié)合區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格差異與銷(xiāo)售半徑情況申報(bào)廠庫(kù)提貨地升貼水，更好地配置交割資源。三是響應(yīng)市場(chǎng)需求，緩解交割庫(kù)區(qū)域局限問(wèn)題，為中西部地區(qū)鋼廠運(yùn)用期貨價(jià)格套保交割提供操作路徑。此次廠庫(kù)制度有助于推動(dòng)區(qū)域間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)的韌性和競(jìng)爭(zhēng)力。 

　　下一步，上期所將通過(guò)拓展交割庫(kù)布局、豐富交割資源、優(yōu)化交割制度等方式完善交割服務(wù)，以務(wù)實(shí)舉措落實(shí)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，提升服務(wù)產(chǎn)業(yè)質(zhì)效，促進(jìn)產(chǎn)融協(xié)同，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。